无限游戏：2025年ETF展望报告.pdf

无限游戏：2025年ETF展望报告.pdf 卷卷卷卷首首首首语语语语 FOREWORDS 无限的游戏 转眼之间，2020年代已经行至中途。眼下，我们距离2030年更近，而2019 年已经变得遥远。回望已经过去的五年，新冠疫情和地缘冲突不仅改变了全球经济， 更重塑了人们对确定性的认知。 在这场持续的变局中，美债利率的变动轨迹最为引人注目。随着“higher for longer”成为共识，持续40年的美国债券牛市宣告结束。然而，全球债务的...