2025年第二季度宏观经济分析报告.pdf

2025年第二季度宏观经济分析报告.pdf 中美关税战暂缓，促消费政策提速 2025年4月和5月，中国生产和消费超Wind一致预期，投资增速仍然偏弱。 根据北大汇丰智库测算，预计2025年二季度GDP 增速为5.2%。 生产方面，规上工业增加值增速高位有所回落，关税政策的不确定性导致出 口表现受到一定压力。需求方面，固投增速略降，基建和制造业投资保持韧性， 房地产投资下滑显著。社零增速强劲，汽车零售走弱，必选消费、文娱和以旧换 新耐用品...