北大汇丰智库：从2022年破净风波看银行理财公司发展问题（2023）.pdf

北大汇丰智库：从2022年破净风波看银行理财公司发展问题（2023）.pdf 报告概览 【破净现象】 2022年，银行理财遭遇了两轮“破净潮”，经历了净值化转型以来的最大回 撤。3月、4月大量中高风险产品净值跌破初始值 1，11月、12月大量中低风险产 品收益为负，“固收+”产品在两轮“破净潮”中均受到较大冲击。“破净潮”都 可分为两个阶段：第一阶段是底层资产价格下跌导致理财净值下降，为投资端出 现问题。“权益破净潮”为权益市场下行驱动...